A股上市公司ST金一宣布筹划收购开科唯识，后者曾是一家备受顶级机构青睐的2022年筹备IPO的明星勇于探索商业模式的公司。

　　032024年前三季度通过IPO退出的机构数量显著下降，多家创业公司及投资人选择并购离场。

　　04开科唯识2023年上半年净利润大跌，可能是其IPO终止的重要原因之一。

　　05目前处于延长期和退出期的PE基金规模高达19万亿元，创投机构正积极推动已投公司进行并购交易。

　　近日，A股上市公司ST金一（SZ002721，股价2.69元，市值71.81亿元）宣布筹划收购北京开科唯识技术股份有限公司（以下简称开科唯识）的消息引发了市场关注。

　　开科唯识曾是一家备受顶级机构青睐、在2022年即开始筹备IPO的明星勇于探索商业模式的公司，但在两个月前，它撤回创业板IPO申请，转而选择“卖身”。

　　《每日经济新闻》记者发现，IPO受挫转向并购在2024年并不鲜见。清科研究的多个方面数据显示，目前处于延长期和退出期的PE基金规模高达19万亿元，但2024年前三季度通过IPO退出的机构数量显著下降，2024年以来，还有苏州赛芯、奥拉半导体等在内的多家勇于探索商业模式的公司及投资人选择并购离场。

　　从财务数据分析来看，2020年、2021 年、2022 年、2023年上半年，开科唯识营业收入分别是2.84亿元、3.72亿元、4.54亿元、1.96亿元，净利润分别为3323.62万元、5164.55万元、6248.4万元、586.81万元，2023年上半年净利润大跌或许是开科唯识IPO终止的重要原因之一。

　　据招股书披露，2017年9月，红杉奕信通过股权转让及增资方式成为开科唯识股东，当前持股票比例为16.66%。3年后，其完成新一轮增资，善润天曜以2840万元认购开科唯识新增股份80.7517万股。

　　在这样背景下，开科唯识选择卖身，据ST金一披露，其计划以现金方式收购开科唯识部分股份以取得其控制权，具体的收购比例、价格等安排，还需看之后的尽职调查、审计、评估的结果。

　　IPO折戟转而走向并购，2024年以来这样的情况并非个例。同样在11月，存储芯片设计领域上市龙头兆易创新宣布，与联合收购方以现金方式收购从事模拟芯片研发公司苏州赛芯电子科技股份有限公司（以下简称苏州赛芯）70%的股份。

　　此前，苏州赛芯曾有意独立上市，2022年其IPO申请获科创板受理，2023年4月，苏州赛芯选择撤回了上市申请，直到此次交易，其背后一众投资方才得以退出。再例如润阳股份，通威股份2024年8月曾宣布拟不超过50亿元向润阳股份增资并取得其控股权，润阳股份同样在2022年申报了创业板IPO，但2023年因批文失效折戟。

　　来自清科研究的多个方面数据显示，目前存量的PE基金里，处于延长期和退出期的规模约合19万亿元，2024年前三季度，通过IPO 退出的机构数量显著下降，VC/ PE支持的中企IPO背后共涉及438家机构，收获IPO的机构数量同比下降47.6%，收获4个及以上IPO的机构仅有10家，约为2023年同期两成。

　　有投资界人士曾向《每日经济新闻》记者表示，尽管通过并购退出的回报率通常不及IPO，但在当前市场环境下，众多创投机构已意识到通过被并购方式退出必须成为主要退出渠道，正积极推动已投公司进行并购交易。